📈 投資
價值投資、估值方法、流派比較、長期複利
所有筆記 (14)
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寬/窄護城河量化門檻
量化護城河強度：Wide Moat = ROIC−WACC ≥ +5pp；Narrow Moat ≥ +2.5pp
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AI 正在重新定義護城河
來源: Morningstar Wide Moat Focus Index Analysis
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Antifragile 認知同構論
認知 Antifragile 三角同構：Vibe Coding × 高海拔衝頂 × SOFA Triage，高壓下直覺決策比嚴謹分析更適應
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ASML EUV 壟斷護城河
來源: Readwise Article - 財報狗
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修正期框架：Kelly + Buy & Hold
修正期回歸原則：ETF 不動、Wide Moat 打折買、高風險 half-Kelly、股息當心理錨點
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ERP 歷史低點 + CAPE 39 警訊
來源: BlackRock 2026 Outlook
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2026 Q1 美股 12% 折價窗口
2026 Q1 美股估值 P/FV=0.88（12% 折價），三重逆風壓制但價值投資者甜蜜點
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護城河五大來源
企業長期經濟利潤的五大來源：無形資產、轉換成本、網路效應、成本優勢、有效規模
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護城河理論
來源: CC session 2026-03-23（概念測試）
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P/E 市盈率估值
市盈率估值公式與投資判斷原則
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S&P 500 市場估值快照
持續更新。2026-04-16：S&P 500 PE 25.356（TTM），歷史均值 18.004，高於均值約 40%。估值回落但仍昂貴。…
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估值指標：貴不貴
評估股票價格是否合理的指標：P/E（靜/TTM）、P/B、EV/EBITDA、DCF等
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價值投資總覽
巴菲特/蒙格價值投資派，安全邊際 + 護城河 + 長期複利
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台積電 2330 深度分析
台積電完美通過所有選股標準：淨利率48%、EPS YoY+46%、PE~28x、護城河極寬（先進製程72%全球市佔）。…